Dragon Capital оновила свої прогнози для економіки України на 2026 рік, розглядаючи два можливі сценарії розвитку подій.

Україна продовжуватиме покладатися на міжнародну допомогу.

Найбільша інвестиційна група компаній України Dragon Capital оновила макроекономічний прогноз України на 2026 рік. При цьому розглядається два сценарії розвитку подій: "тривала війна" та "стійке перемир'я". За будь-якого сценарію, ключовими будуть питання кадрового дефіциту, енергобезпеки та доступу до довгострокового фінансування. Про це йдеться у повідомленні на сайті компанії.

За таких умов аналітики прогнозують сповільнення темпів зростання реального ВВП до 1,5 % у 2026 році. Драйвер військово-промисловий комплекс -- залишатиметься головним джерелом економічного зростання. Очікується, що обсяг виробництва у секторі може досягти 20 млрд доларів у 2026 році, порівняно з 9 млрд у 2024 році.

Стримувальними факторами залишаться зниження виробничих потужностей, нестача кваліфікованої робочої сили, а також надзвичайна вразливість енергетичної інфраструктури до ударів. Попри це, споживчий попит зберігатиме певну підтримку економіки внаслідок зростання номінальних зарплат і зниження інфляції у другій половині року.

До кінця 2026 року рівень інфляції може зменшитися до приблизно 5,3% в річному обчисленні. Відповідно до прогнози валютного курсу, гривня може втратити цінність, досягнувши позначки близько 46 UAH за долар США, якщо центральний банк продовжить впроваджувати політику контрольованого і поступового зниження курсу національної валюти.

За такого сценарію аналітики прогнозує рекордне зростання реального ВВП -- до 5,0 % у 2026 році. Сприятливі умови можуть виникнути через пожвавлення інвестиційної активності, повертання внутрішньо переміщених осіб, активне будівництво, розвиток виробництва військово-технічної продукції для експорту, а також відновлення малого та середнього бізнесу.

Проте в умовах економічного зростання очікується посилення інфляційного тиску, який може досягти 7,5 % до кінця 2026 року. Це пов'язано зі збільшенням внутрішнього попиту, прогнозованим підвищенням тарифів на комунальні послуги, а також активізацією економічної діяльності. У такій ситуації Національний банк планує підтримувати відносну стабільність валюти на рівні приблизно 44 UAH/USD.

У 2026 році рівень залежності від зовнішніх фінансових ресурсів залишиться значним. Dragon Capital очікує, що міжнародні резерви вдасться зберегти на рівні приблизно $59 млрд, за умови, що міжнародна допомога продовжить надходити в необхідному обсязі.