Європейський Союз може надати репараційний кредит, який допоможе Україні зміцнити фінансову стабільність, - ICU - Delo.ua.
Цю інформацію повідомляє Delo.ua, посилаючись на новий макропрогноз від ICU під назвою "Репараційний кредит сприяє покращенню економічних можливостей".
Аналітики компанії ICU підкреслюють, що тривалість конфлікту та підвищені військові загрози утримують Україну в стані значної фінансової залежності від міжнародних партнерів. У відсутності додаткових ресурсів нова програма Міжнародного валютного фонду не зможе надати значну підтримку економічній ситуації. Таким чином, ініціатива Європейського Союзу щодо кредиту на покриття репарацій може виявитися ключовою.
В українському уряді зберігається оптимізм щодо отримання кредиту, хоча терміни його реалізації поки що не визначені. У випадку затвердження програми, держава зможе забезпечити фінансування своїх фіскальних потреб навіть у разі тривалої війни. Це також створить умови для Національного банку України, щоб він міг підтримувати контроль над валютним ринком та курсом гривні протягом найближчих кількох років.
Водночас ICU підкреслює інший аспект цієї ініціативи: заморожені активи Росії спочатку розглядалися як потенційне джерело фінансування для відновлення після війни, тому їх використання для нагальних потреб може суттєво обмежити можливості в майбутньому.
Відповідно до прогнозу, економічний розвиток України залишатиметься помірним, поки не зменшаться безпекові загрози. Однак темпи інфляції демонструють швидше зниження, ніж передбачалося раніше.
Дезінфляційна тенденція охоплює практично всі елементи споживчого кошика, що вказує на стійкість цього процесу. ICU не прогнозує досягнення інфляційної мети НБУ в найближчій перспективі, однак очікує, що монетарна політика поступово пом'якшиться вже наприкінці 2025 року.
Аналітичні прогнози свідчать про те, що до завершення року облікова ставка Національного банку України може знизитися до 14,5%. У 2026 році можливе прискорення цього процесу, якщо буде схвалено репараційний кредит.
Рекордний дефіцит поточного рахунку залишається одним із ключових викликів для економіки, проте його буде повністю компенсовано зовнішньою допомогою.
ICU прогнозує, що до кінця 2025 року курс гривні становитиме 42,4 грн за долар, а в 2026 році підніметься до 44,5 грн/$ . Експерти вважають, що Національний банк України поступово відмовиться від фактично зафіксованого курсу, впровадивши контрольовану гнучкість в найближчі роки.
Завдяки репараційному кредиту ризики для фінансової стабільності залишатимуться мінімальними, а державні фінанси -- керованими. ICU також підкреслює, що навіть у разі реалізації цієї ініціативи боргова стійкість України не буде порушена.
Аналітики ICU вважають, що отримання репараційного кредиту стане важливим макрофінансовим чинником для України у 2025-2026 роках. Реалізація цього кредиту допоможе уникнути дефіциту зовнішнього фінансування, стабілізувати валютний ринок і сприятиме зниженню облікової ставки. Відсутність цього ресурсу залишить економіку під значними ризиками, а темпи її зростання будуть обмеженими.
Нагадаємо, що нещодавно Європейський Союз ініціював обговорення питання щодо можливого надання Україні "репараційного кредиту" на суму до 130 мільярдів євро. Остаточна цифра буде встановлена після оцінки фінансових потреб України на 2026-2027 роки, яку проведе Міжнародний валютний фонд.
